由美国次贷危机引发的全球金融海啸，实际上就是这样一个“欠账还钱”的链条发生破裂过程。美国的金融创新很多，信贷衍生产品很多，一环扣一环，一旦链条破裂，就是多米诺骨牌效应。天道好还，泡沫大了要破，从来如此。

金融海啸从美国引发，同美国社会的消费模式有很大干系。美国消费模式有几个特征:超前消费、负债消费、低储蓄率，大家都在搞寅吃卯粮。加之政府赤字财政的规模也颇大，可以说，整个社会都在借钱过日子。美元在二战后在某种意义上成为世界货币，各国的外汇储备常用来买美国国债等金融产品，美国也靠此维持收支平衡。现在美国发生金融海啸，要“埋单”不是美国一家，美国是把世界都拖下了水。

美国经济由生产驱动向消费驱动转型已有100多年的历史，借贷消费模式便在其间产生和发展。借贷消费模式历史上也曾受到清教伦理的谴责，面对着社会文化的挑战。但上世纪30年代后，这一模式渐为社会接受，成为人们习以为常的行为。应该说，在工业大规模生产的社会条件下，这种消费模式的产生有必然性，也有促进经济的作用。但另一方面，凡事都有度，放贷行为如果太多、太滥、太不负责任，就会出乱子。美国的次贷危机就是这种情况。

中国进入市场经济的历史还比较短，量入为出的消费习惯还比较牢固。近十多年来，信贷消费模式开始流行，这和住宅市场化有关，和信用卡等金融工具的出现有关，但规模和美国不能相比，而且主要发生于特定的青年群体中。在世界上，中国的储蓄率是相当高的，说明量入为出、重储蓄、低消费、重安全、重长远、严控信贷仍是中国人的主流消费观念。中国当不致出现美国那样的系统性金融风险。

在某种意义上，美国的金融危机也是美国消费文化的危机，美国人势必要调整自己的生活方式。据美国第二季度的统计,美元总贷款流量比上年仅增长0.7%，而美元存款流量则增长了15.8%。这说明，美国人开始紧缩信贷消费了。美国的这种变化将对世界经济也产生相当的影响。作为制造业大国的中国，出口导向的经济模式会受到相当影响，必须有适当的因应与调整。扩大内需的话说了多年，做起来并不容易，其间要有许多周详的考虑，有大学问。